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Ihr ESG-Partner auf dem Weg zu Netto-Null  

Zehn Jahre nach Auflegung des ersten ESG STARS-Fonds diskutiert Christophe Girondel, Global Head of Institutional and Wholesale Distribution bei Nordea Asset Management (NAM), die Rolle von ESG-Lösungen, nicht zuletzt vor dem Hintergrund des immer schnelleren regulatorischen Wandels.

Die erste ESG STARS-Strategie von NAM, die Emerging Stars Equity Strategy, kürzlich ihren zehnten Geburtstag. Was war die Idee hinter der Auflegung der Strategie?

Vereinfacht gesagt waren wir damals überzeugt, dass wir uns mit der Integration von ökologischen, sozialen und Governance-Aspekten (Environmental, Social, Governance, kurz ESG) einen Wettbewerbsvorteil bei der Identifizierung der Gewinner von morgen erarbeiten würden. Ein Jahrzehnt später bleibt unser Konzept trotz der unvermeidlichen Bewegung in den Märkten und beim Personal unverändert. Heute verfügen wir über 17 ESG STARS-Strategien sowohl im Aktien- als auch im Anleihensegment und sind von den Vorzügen der ESG-Integration überzeugter denn je.

Welchen Wettbewerbsvorteil haben die ESG STARS-Strategien von NAM beim Thema ESG?

Neben unseren eigenen Modellen und ESG-Klassifizierungssystemen besteht ein wesentliches Merkmal unserer ESG STARS-Strategien in der echten ESG-Integration. ESG ist nicht nur eine zusätzliche Ebene, sondern eine Portfoliomanagement-Entscheidung. Das spiegelt sich auch in der Zusammensetzung unseres Teams wider. Wir haben sorgfältig darauf geachtet, dass unsere ESG-Analysten mit den Portfoliomanagern Hand in Hand als Teil eines Teams zusammenarbeiten. Das ist aus unserer Sicht immer noch ziemlich einzigartig. Engagement ist ein weiterer zentraler Aspekt des ESG STARSKonzepts. Wir fördern mit unseren Investments den Wandel, indem wir uns bei den Unternehmen oder Emittenten, in die wir investieren, im Hinblick auf spezifische ESG-Themen engagieren.

Wie wurde die breitere ESG-Palette von NAM im Markt angenommen?

Der Blick auf die Branche als Ganzes zeigt, dass in den letzten Jahren erhebliche Mittel in thematische ESG-Strategien geflossen sind. Als einer der erfahrensten Akteure im ESG-Segment ist es uns gelungen, mit unserem Boutique-Konzept im Bereich nachhaltige thematische Investments von diesem Trend zu profitieren. Aufbauend auf unseren Fähigkeiten rund um Klima und Umwelt, deren Qualität mittlerweile in ganz Europa bekannt ist, haben wir ein attraktives Konzept entwickelt, um auch das Kernproblem der sozialen Ungleichheit anzugehen: unsere Social Empowerment-Lösung.
Nun stehen wir vor einer weiteren Veränderung: Die anstehenden MiFID-II-Erfordernisse integrieren Nachhaltigkeit in die Geeignetheitsprüfung für Endkunden. Damit dürfte ESG von einem Anlagethema endgültig zum Anlagestandard werden. Wir sind davon überzeugt, dass unsere ESG STARS-Palette auch hier eine zentrale Rolle spielen wird.

In welcher Hinsicht?

Wir haben über viele Jahre hinweg starke Partnerschaften mit unseren Kunden in ganz Europa aufbauen können. Heute verwalten wir mehr als 17,5 Milliarden Euro im Rahmen unserer ESG STARS-Produkte, sowohl im Aktien- als auch im Anleihensegment. Unsere Kunden wissen, woher wir kommen, was wir leisten können und wie lange wir schon auf ESG setzen. Nun werden wir immer mehr zu einem verlässlichen Partner, wenn es darum geht, zusätzliche Mittel in verantwortungsvolle und ESG-Fonds zu investieren, und wir versuchen, ihnen sämtliche Bausteine zu liefern, die sie benötigen.
Nach der Auflegung unseres ersten Produkts, der Emerging Stars Equity Strategy von Nordea, haben wir in den letzten Jahren mit Freude beobachtet, dass auch unsere anderen ESG STARS-Strategien sehr gut aufgenommen wurden. So hat zum Beispiel unsere North American Stars Equity-Strategie trotz verschiedentlicher Skepsis gegenüber dem Stellenwert von ESG im US-Markt bewiesen, dass selbst in den effizientesten Märkten durch die Identifizierung nachhaltiger Gewinner Alpha erwirtschaftet werden kann. Und auch im Anleihenuniversum stoßen wir mit unseren erst später aufgelegten ESG STARS-Strategien für Renten auf immer mehr Kundeninteresse.

Könnten Sie uns mehr zum ESG STARS-Konzept im Rentensegment sagen?

Bestehen wesentliche Unterschiede zu den Aktienstrategien? Wie im Aktiensegment arbeiten auch die Portfoliomanager unserer ESG STARS-Fonds im Rentensegment eng mit den ESG-Experten unseres preisgekrönten Responsible Investments Teams zusammen. Der einzige Unterschied besteht in dem gewünschten Ergebnis unserer Analysen. Wenn wir Aktien betrachten, suchen wir nach Wettbewerbsvorteilen infolge höherer ESG-Standards. Diese Unternehmen haben bessere Chancen, zu den Gewinnern von morgen zu zählen. Im Rentenbereich hilft uns unsere ESG-Bewertung von Unternehmens- und Staatsanleihenemittenten dabei, das Kreditrisiko des Investments besser zu beurteilen. Alle Emittenten erhalten von uns eine eigene ESG-Note, die aussagt, wie gut das Unternehmen oder der Staat nach unserem Dafürhalten im Hinblick auf ESG-Risiken und -Chancen dasteht.

Welche Vorteile hat ein Privatkunde von Anlagen in eine ESG STARS-Strategie?

Betrachten wir zum Beispiel den jüngsten Weltklimagipfel COP26 in Glasgow. Der wichtigste Tagesordnungspunkt war die Dekarbonisierung unserer Wirtschaft, das „Netto-Null“-Ziel. Viele Menschen denken, dass sie zur Lösung dieser weltumspannenden Probleme eigentlich nichts beitragen können. Durch ein Investment in unsere ESG STARS-Strategien hat eine Kapitalanlage jedoch einen deutlich geringeren CO2-Fußabdruck als die Benchmark. Natürlich sind der Klimawandel und der Übergang zu einer CO2-armen Gesellschaft sehr komplexe Themen, doch jeder Einzelne von uns kann durch seine Geldanlage versuchen, einen Beitrag zu leisten. Bei NAM nennen wir dies „Erträge mit Verantwortung“.

Die anstehenden Veränderungen bei MiFID II dürften die bereits heute komplexen Anforderungen an Berater noch weiter verkomplizieren. Welche Maßnahmen ergreifen Sie, um all jenen zu helfen, die zur Bewältigung dieser Herausforderung Unterstützung benötigen?

Uns bei NAM ist es wichtig, nicht nur über ESG zu reden, sondern wirklich zu handeln. Wir wissen, wie entscheidend es für Berater sein wird, sich in dem sich schnell entwickelnden ESG- und Nachhaltigkeitssegment zurechtzufinden. Daher möchten wir ihnen jederzeit unterstützend zur Seite stehen. So haben haben wir kürzlich zum Beispiel ein kostenloses Lernportal zum Thema verantwortungsvolles Investieren entwickelt, das einen schnellen und einfachen Überblick über die Welt des nachhaltigen Investierens gibt. Das Training enthält auch Videos, Animationen und Feldstudien, damit das Lernen mehr Spaß macht. Am Ende erhalten die Teilnehmer ein persönliches Zertifikat, das in verschiedenen Märkten als Weiterbildungsnachweis anerkannt wird. Darüber hinaus ist es uns extrem wichtig, alle Fakten offen und transparent darzulegen. Daher haben wir beispielsweise kürzlich ESG-Kennziffern in die monatlichen Factsheets aller unserer ESG-orientierten Fonds aufgenommen. Und wir haben unseren monatlichen ESG-Bericht überarbeitet, der noch viele weitere Informationen enthält. So etwa Angaben, wo unsere Fonds in puncto CO2-Emissionen, fossile Brennstoffe, Menschenrechtsverletzungen und Governance-Kontroversen stehen. Und schließlich dokumentieren wir auch die einzelnen Engagements des Responsible Investments Teams von NAM bei unseren Portfoliounternehmen.

*die gemäß MiFID-Definition (Richtlinie 2014/65/EG) auf eigene Rechnung anlegen
*Die dargestellte Wertentwicklung ist historisch; Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verläßlicher Richtwert für zukünftige Erträge und Anleger erhalten möglicherweise nicht den vollen Anlagebetrag zurück. Der Wert Ihrer Anlage kann steigen oder fallen, und es kann zu einem teilweisen oder vollständigen Wertverlust kommen.

Nordea Asset Management ist der funktionelle Name des Vermögensverwaltungsgeschäftes, welches von den rechtlichen Einheiten Nordea Investment Funds S.A. und Nordea Investment Management AB (“rechtliche Einheiten”) sowie ihrer jeweiligen Zweigniederlassungen und Tochtergesellschaften betrieben wird. Dieses Dokument ist Werbematerial und bietet dem Leser Informationen zu den spezifischen Expertise-Feldern von Nordea. Dieses Dokument (bzw. jede in diesem Dokument dargestellte Ansicht oder Meinung) kommt keiner Anlageberatung gleich und stellt keine Empfehlung dar, in ein Finanzprodukt, eine Anlagestruktur oder ein Anlageinstrument zu investieren, eine Transaktion einzugehen oder aufzulösen oder an einer bestimmten Handelsstrategie teilzunehmen. Dieses Dokument ist weder ein Angebot für den Verkauf noch eine Aufforderung zur Abgabe eines Angebots für den Kauf von Wertpapieren oder zur Teilnahme an einer bestimmten Handelsstrategie. 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